来自 财经 2019-09-29 14:29 的文章

【重磅财经前瞻】9月PMI即将公布国庆档总票房或

  下周,中国将发布9月官方制造业PMI。国际上,法国、德国、英国、美国等将发布9月制造业PMI;德国与欧盟将发布8月失业率,欧盟将发布8月PPI,美国将发布非制造业PMI、九月ADP就业人数、失业率等数据。

  9月30日,9月官方制造业PMI将公布。PMI指数将50%作为荣枯分水线。一般来说,如果PMI大于50%,表示经济上升,扩张加速,PMI小于50%,则表示经济趋于下降,处于收缩区间。数据显示,8月制造业PMI为49.5%,低于上月0.2个百分点。

  招商宏观预测9月制造业PMI为49.4,虽然景气仍在收缩,但随着逆周期政策的逐渐落实,下行压力有所缓解,9月见底反弹。

  今年国庆假期期间,部分热门景区只能在线大只能在线订票景区包括故宫、云上草原、拙政园、狮子林、黄果树景区、都江堰、峨眉山、青城山、黄鹤楼等。

  另外,长江索道、秦始皇兵马俑博物馆、华山等景区也公布了十一黄金周的限流数据,如果当日游览人数达到限额,会立即停止售票。

  从城市分布上看,携程报告显示,今年“国庆旅游接待人气最旺十大城市”预计是:重庆、武汉、杭州、西安、成都、广州、北京、上海、南京、天津。重庆去年国庆接待游客超过3000万人次,今年有望继续成为接待游客量最多的城市。

  9月30日,《攀登者》《中国机长》《我和我的祖国》三部主旋律题材的影片即将上映。猫眼专业版数据显示,截至发稿前,《攀登者》预售票房超过1.3亿元,《中国机长》预售票房达1.2亿元;《我和我的祖国》预售票房达1.97亿元。新时代证券认为,预计《攀登者》能达到20亿以上票房,《中国机长》《我和我的祖国》或均能超过10亿票房。

  据公开资料,《攀登者》主出品方为上海电影集团;联合出品方包括北京文化、华谊兄弟、猫眼娱乐、万达影视等;《中国机长》由博纳影业主出品,阿里影业、万达影视等联合出品;《我和我的祖国》主出品方包括博纳影业、华夏电影、阿里影业;联合出品方包括光线传媒、万达影视、猫眼娱乐、华谊兄弟等。

  9月下旬以来市场的调整,来自于大家对维稳接近尾声的担忧,很多投资者开始兑现收益,头部公司涨幅过大是另外一方面的担心。随着9月下旬市场的快速调整,对10月份的市场表现并不需要过于悲观。从过往情况来看,国庆节后市场上涨概率较大。

  对于四季度,建议布局一些“稳定类板块”,年底完成估值切换的概率极高。在05年至今,我们统计的四季度60大重点行业上涨概率中,风电、水泥、保险、银行、养殖、特高压、工程机械、航运、空调上涨的概率都超过了70%。

  年末风险提示:四季度的主要风险可能来自两点,一是特朗普被弹劾的不确定性给美股带来的风险。二是全球油价的不可预测性,给国内带来从结构性通胀到全面性通胀的风险,届时可能限制政策宽松的预期。

  节后谨慎乐观,关注消费标杆股表现认为十一前流动性需求上升,且十一期间风险敞口偏高,加重节前资金避险需求是导致节前调整的重要原因;节前消费和科技初现调整态势,节后警惕标杆股表现;未来海外不确定性因素仍然较多,三季度GDP增速可能会低于6.4%,未来仍将处于风险反复积聚和释放过程。

  微观面积极因素仍较多倾向于保持谨慎乐观,流动性、政策和消息等微观面积极因素仍然较多。除了上述因素外,美联储重启并加量隔夜逆回购,巩固降息后全球货币政策宽松预期;1-8月工业企业利润总额同比下降1.7%,巩固积极财政政策和稳健向宽货币政策预期。

  宏观和上市公司基本面下半年有望企稳回升,维持A股全年10%利润增长的判断。A股基本面企稳回升的主要支撑来自于核心龙头股盈利基本面的韧性和支撑,以及稳增长、减税降费等政策在下半年显现效果。

  四季度配置方向方面,看好盈利能力(ROE)更突出、景气度(业绩增速)更稳定的龙头公司,主要以上证50和沪深300指数为主。

  四季度的行业推荐方面,认为:(1)估值便宜、ROE稳定、业绩增速平稳的大金融板块四季度依然存在估值修复的机会;(2)科技板块(电子、计算机、通信、军工)龙头股基本面和政策向上趋势逐步明确,依然维持推荐;(3)顺周期的可选消费板块基本面(主要以汽车为主),有望在三-四季度经济企稳周期到来时,获得一定的弹性。(4)必选消费和医药板块,由于其龙头股ROE长期稳定在20%左右,因此中长期看好,短期来看估值可能需要时间消化和调整。(赵佳然)

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